Çin Ekonomisi bu senenin 3. çeyreğinde istifini bozmadan yine %6,7 oranında yıllık bazda bir büyüme kaydetti. Geçmişine göre soğuk ancak dünyaya kıyasla sıcak sayılan Çin büyümesinin özü ise, parçalı bulutlu. Zira büyümenin arkasında, kredi bağımlılığı tehlikesi var.
Çin ekonomisi üzerine bu köşede en son Haziran ayında yazdığımda, ülkenin borçluluk sorununa dikkat çekmiş ve bu kapsamda riski oluşturan esas unsurun KİT'ler ağırlıklı kurumsal borç dağı olduğunun altını çizmiştim. Bu bağlamda konut sektöründeki problemi de vurgularken, belli başlı sektörlerdeki kapasite fazlalığının bir diğer problem olduğunu belirtmiştim. Ve bu sorunların bir neşter beklediğini söyleyip bitirmiştim. Şimdi kaldığım yerden devam edip biraz daha detaya gireceğim.
KAPASİTE MESELESİ
ZOMBİ ŞİRKETLER
MİLYONLARCA İŞ
Bu çerçevede inşaatın ekonominin temel dinamiklerinden olmasından vazgeçilemeyeceği ancak balonun patlamaması için şehirleşme odaklı çözümler üretilmeye çalışacağı gözleniyor. Sanayideki kapasite meselesi için ise, devletin gönlünden ilgili sektörlerde yeniden yapılandırmalar ve gözden çıkarmalar geçiyor. Tabii bu kapsamda, zombi şirketlerin de icabına bakılması gerektiği pekâlâ biliniyor. Ancak şu da biliniyor ki, gönülden geçeni yapmak her zaman pek kolay olmuyor. Nitekim zombilerin ait oldukları yere gönderilmesinin, milyonlarla ifade edilen iş kayıplarına neden olacağı hesap ediliyor. Bu gibi yan etkiler ise, devleti özellikle bazı bölgelerde haliyle korkutuyor. Toplumsal problemlere sebep olmamak için de, bu işin oldukça itinalı yapılması gerekiyor. Dile kolay…
RİSKLİ GARANTİ
Büyümeyi canlı tutmak için verilen desteklerde riskleri ve de risk algılarını azaltan garantiler vermenin, ekonomiye aşırı özgüven pompaladığını ima eden Zhu, bunun Çin'de sosyal bir norm haline gelmesinin yarattığı problemlerin altını çiziyor. Oysa hem mikro hem de makro saiklerle bakıldığında, sürdürülebilirlik için yatırımcının risk çerçevesinde düşünüp, süreci yaşaması ve öğrenmesi makbul…
Dolayısıyla gelinen noktada, Çin ekonomisinin oldukça temel ve zorlu problemleri çözmesi gerekiyor. Ve yine bir önceki makalemle aynı sonuca varacak olsam da, ülkenin uzun vadeli menfaati için kısa vadede bir takım ödünler vermesinin lazım geldiğine şüphe yok. Neticede, hızını iyi kötü stabil tutmaya çalışan Çin ekonomisi, kamu tarafının gaza basmasına hala çok şey “borçlu”…
[Yeni Şafak, 21 Ekim 2016].
